Promediar a la baja o al alza comprando las acciones de una empresa

promediar a la baja al alzaHoy te voy a comentar una de las estrategias más interesantes cuando inviertes en bolsa a largo plazo. La idea es realizar múltiples compras de acciones de una compañía y promediar al alza o a la baja, para conseguir unas ventajas que te voy a explicar. Eso sí, presta atención, porque este método es válido solo en unos casos concretos y en las condiciones que te voy a describir.

La condición fundamental: invertir en una buena empresa

Si quieres sacar buenos rendimientos a tu inversión a largo plazo, tienes que escoger cuidadosamente las empresas de las que quieres comprar acciones. En el resto del artículo, voy a suponer que estudiaste la situación de la compañía y sus perspectivas, y que te parece una buena compra a largo plazo.

Evidentemente, con el tiempo las cosas evolucionan, y tu diagnóstico puede cambiar. Y por eso, reitero, que lo que voy a contar es para empresas que consideras buena compra en el momento de promediar.

¿En qué consiste eso de promediar a la baja o al alza?

Es muy sencillo. Como las cotizaciones de las acciones varían, en un momento dado, si tienes participaciones en la empresa comprada antes, pueden pasar dos cosas:

  • La compañía cotiza a un valor superior al precio medio de compra de las acciones que ya tienes en cartera. En ese caso, si compras más, vas a promediar al alza, porque el nuevo valor medio será superior al anterior.
  • Si, al contrario, las acciones están más baratas que tu precio histórico de compra, al conseguir más participaciones, vas a promediar a la baja.

¿Cuándo es interesante promediar al alza?

Persiguiendo empresas de alto crecimiento

Piensa en algunas acciones tecnológicas como Google, Amazon o similares. Si eres como yo, posiblemente te parezcan grandes empresas para invertir. Pero, al mismo tiempo, casi siempre cotizan en unos múltiples de PER muy altos, incluso teniendo en cuenta el crecimiento que están teniendo.

Si eres conservador, es posible que no compres, porque te parecen un poco sobrevaloradas. Pero la empresa sigue creciendo, y la cotización de sus acciones sigue subiendo. Un año o dos después, de nuevo te encuentras en la misma situación: te parece buena empresa, pero un poco cara. Y piensas: “si hubiese comprado al precio de hace dos años, ahora ya no me parecería mala compra”.

La solución para arriesgar poco y no perder el tren

Si un valor te parece un poco caro, pero piensas que podría seguir creciendo, puedes asumir un riesgo calculado, comprando una pequeña participación. Digamos que normalmente haces compras de 2.000€. Si te interesa la empresa, puedes comprar menos, por ejemplo 600€.

Si finalmente, estaba sobrevalorada, deja de crecer y baja un poco en bolsa, tu pérdida será muy limitada.

Pero si sigue subiendo, más adelante puedes comprar más, e invertir otros 600€. El precio medio de compra de tus acciones estará por debajo de la cotización de mercado, por lo que tomarás un riesgo menor. Y así sucesivamente.

Eso se llama promediar al alza.

Un pequeño ejemplo con números reales

Pongamos que a principios de 2019 tienes dudas sobre comprar acciones de Microsoft, porque a 100$ te parecen un poco caras. Pero compras unas pocas para no arriesgar mucho. Digamos 6. Pasa el tiempo y siguen subiendo. Llega el 2020, y tras una caída inicial en marzo abril, se recuperan y llegan a los 200$. Te parece un poco caro, pero compras otras 3 más porque las perspectivas de la empresa te gustan. Ahora tienes 9 acciones a un precio medio de 133$. A mitad de 2021, cotizan en 270$. Te sigue gustando la empresa, y compras 2 más. Tienes 11 acciones a un precio medio de 158$.

Como ves, has aprovechado la subida del valor, sin arriesgar mucho, consolidando tu posición poco a poco. Tiene el inconveniente de pagar comisiones de transacciones cada vez, pero es un método bastante más prudente de que si hubieras invertido de golpe mucho más dinero.

¿Cuándo es interesante promediar a la baja?

Si tras analizar una empresa, consideras que es una buena inversión a largo plazo, si baja en bolsa, para ti es una oportunidad. Porque, muchas veces, las bajadas se deben a efectos coyunturales, que no disminuyen el potencial de la compañía a largo plazo.

Insisto sobre eso, porque si crees que la empresa baja en bolsa porque su salud financiera ha empeorado, y ya no tienes las mismas expectativas de futuro, entonces es una situación diferente. Yo me refiero a las turbulencias pasajeras que conocen muchas compañías en bolsa. Pueden ser pasajeras y durar meses, incluso varios años.

Si crees que la cotización no refleja el potencial de la empresa, entonces puede ser una buena idea promediar a la baja, para abaratar el precio medio de compra de tus acciones y maximizar tus beneficios futuros.

Un ejemplo con el banco Santander

Antes de la crisis del Covid, el principal banco español cotizaba a unos 3,7€ por acción aproximadamente. Cayó con fuerza en marzo de 2020, pero luego siguió bajando mucho en meses posteriores, para alcanzar un mínimo de 1,5€ en octubre. ¿Era ese el valor del Santander en aquel momento? Pues probablemente no. Después empezó una recuperación muy notable, y en junio de 2021, había vuelto a un nivel de 3,5€ por acción, es decir una cotización parecida a antes de la pandemia.

Un inversor que crea en el potencial del banco, puede haber aprovechado para comprar más participaciones en octubre, promediando a la baja. El interés no es haber hecho una plusvalía importante en unos meses, sino tener acciones muy baratas en cartera, que permitirán cobrar unos dividendos muy altos en el futuro, si la entidad vuelve a distribuir cantidades similares a 2019 y años anteriores.

En resumen sobre este asunto

  • Tanto promediar al alza como promediar a la baja son operaciones inteligentes cuando inviertes a largo plazo.
  • Solo son interesantes si crees en el potencial de las empresas en base a un análisis profundizado, no son recomendables para especular.
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