La locura de los aranceles de EEUU ha provocado fuertes bajadas en bolsa. En el momento en que escribo este artículo, no se puede saber si la tendencia seguirá en los próximos días o semanas, o si habrá algún anuncio que revierta la tendencia. Me parece una situación perfecta para hablar de lo que es recomendable hacer en este tipo de situaciones, cuando inviertes en bolsa a largo plazo.
El efecto psicológico
Uno de los problemas principales de la inversión en bolsa es que nos vemos influidos por factores psicológicos que nos pueden llevar a tomar decisiones equivocadas. Puede ser por miedo, en particular el miedo a perder la oportunidad (FOMO). Pero también por avaricia, es decir por querer ganar mucho dinero rápido.
Cuando bajan las bolsas de manera generalizada, uno puede tener miedo a perderlo todo, y preferir vender sus posiciones antes de que valgan todavía menos. Parecería una postura prudente, pero en realidad no suele salir bien. Porque nadie sabe hasta cuando bajará la bolsa, ni cuando empezará a subir otra vez.
Cuando inviertes en negocios las cosas son más fáciles
Yo no invierto en indexados. Por lo que no me importa realmente si baja o sube la bolsa en general. Lo que miro es si las empresas individuales que tengo en cartera, o que me interesa tener en cartera, están caras o baratas en un momento dado.
Siguiendo esa lógica, y teniendo en cuenta que mi idea es invertir a largo plazo buscando una rentabilidad por dividendo, idealmente no vendería nunca una empresa buena que me genere unos buenos ingresos.
Por lo tanto, cuando baja la bolsa, es más probable que algunas de las empresas que me interesan se pongan en precios atractivos para invertir a largo plazo. Si alguna empresa que compré antes a un precio más caro cae en bolsa, me interesa comprar más, para maximizar el retorno futuro. Eso es, obviamente, suponiendo que la situación de la empresa no ha cambiado fundamentalmente. Si bajase porque el negocio ha dejado de ser interesante, sí que podría plantearme vender. Pero aquí estamos hablando de bajadas generalizadas provocadas por eventos internacionales.
Las cosas siempre vuelven a la normalidad
Históricamente, cada vez que ha caído fuerte la bolsa, en los meses o años posteriores se ha recuperado. En los últimos años hemos tenido tres caídas importantes. La de la crisis financiera, la del covid, y la actual. El tema de los aranceles y una posible guerra comercial puede provocar una recesión. Y eso lógicamente afectará la rentabilidad de las empresas. Pero, a largo plazo, la mayoría se recuperará. Al menos es lo que ha ocurrido en el último siglo.
Así que, salvo que pensemos que vaya a haber un cambio drástico en el capitalismo mundial, lo lógico es pensar que esa crisis es solo otra más. Por supuesto, hay incertidumbre. Puede que nos lleve a una situación económica muy mala. Pero lo más probable es que tarde o temprano, se saldrá de esa situación. Y también podría pasar que EEUU cambiase de postura y que la crisis económica se evitase. Parece cada vez menos probable, pero todo puede pasar.
¿Qué hacer entonces con esas bajadas en bolsa?
Creo que la metodología más efectiva es ir haciendo compras pequeñas en las empresas que se pongan a buen precio. Lo he estado haciendo el viernes y el lunes. Si la caída de las bolsas sigue, se pueden ir haciendo más pequeñas compras a lo largo del camino, reservando liquidez por si eso fuera a bajar mucho más. Si, al contrario, las bolsas se recuperan, pues al menos se habrán hecho algunas compras a buen precio.
Además, recuerda que como estamos hablando de invertir en empresas individuales, en una cartera diversificada, seguramente el comportamiento de las cotizaciones sea muy diferente según los sectores. Algunos valores apenas bajarán, mientras otros se hundirán. Todo dependiendo de como el mercado valora el posible impacto de los aranceles sobre los beneficios futuros de esas empresas.
Analizando los casos uno a uno, es mucho más probable que vayas acertando en tus inversiones.
Dos opciones para evitar
Yo evitaría dos estrategias radicalmente opuestas:
- Comprar masivamente ahora que las bolsas han bajado algo. Esa estrategia te dejaría sin liquidez si luego las cotizaciones caen mucho más.
- Esperar a que caiga mucho el mercado antes de comprar. Como nadie sabe cuanto durará la bajada, con esa estrategia te arriesgas a no aprovechar nada, y que vuelvan a subir las cotizaciones antes de que hayas podido comprar.
En lugar de eso, haría lo que te conté: comprar un poquito cada vez que baja un poquito más la bolsa.
¿Y qué hay de vender?
Por lo general, no lo recomendaría. Aunque es verdad que hay algunos valores refugios que pueden subir, o bajar mucho menos que los demás. Hay quien argumenta que podría ser inteligente vender al menos una parte de esas posiciones para comprar empresas que hayan caído mucho. En ese caso, y siempre que se haga a pequeña escala, podría ser una manera de rotar posiciones y mejorar la rentabilidad de la cartera. Pero es discutible.
Un paralelismo con el mercado inmobiliario
Imagina que tienes un piso en propiedad que pones en alquiler y cae el mercado inmobiliario. Probablemente el precio de los alquileres bajará de manera más o menos proporcional a la caída del precio de compraventa.
¿Venderías el piso que tienes porque ha bajado su valor de mercado y temes que baje más? Probablemente no. Y si tienes dinero, a lo mejor aprovechas que el mercado está más barato para comprarte otro piso. Porque sabes que tarde o temprano el mercado inmobiliario se recuperará.
Pues algo parecido pasa con la bolsa. Cuando cae, suele ser mucho más interesante invertir que vender. Pero hay que hacerlo con cabeza, identificando oportunidades y analizando empresas con potencial.
Como siempre, esas son mis opiniones como inversor particular. Tú eres responsable de tu dinero y de como lo inviertes. Infórmate y actúa en consecuencia.
¿Y tú? ¿Qué haces cuando cae la bolsa?